Om de verwachtingen van de valutamarkt te stabiliseren en het macroprudentieel beheer te versterken, heeft de People's Bank of China besloten om de reserveratio voor valutarisico's voor termijnverkopen in vreemde valuta te verhogen van 0 tot 20 procent vanaf 28 september 2022. De centrale bank kondigde op 5 september aan dat ze de deviezenreserveratio van financiële instellingen vanaf 15 september met 2 procentpunten zal verlagen. Hoe kijkt u aan tegen de toename van de deviezenverkopen door de centrale bank? Welke aspecten moeten buitenlandse handelsondernemingen in het licht van wisselkoersschommelingen reageren op gerelateerde risico's?
De vraag naar termijnaankopen in vreemde valuta aanpassen
Het is wel verstaan dat de termijntransacties voor deviezenverkopen een afgeleid product voor wisselkoersafdekking zijn dat door banken aan ondernemingen wordt geleverd. Ondernemingen kunnen toekomstige wisselkoersrisico's tot op zekere hoogte vermijden door middel van termijnaankopen in vreemde valuta, maar omdat ondernemingen deviezen niet onmiddellijk kopen en banken dienovereenkomstig deviezen op de spotmarkt moeten kopen, zal dit van invloed zijn op de contante wisselkoers, die in beurt zal de toekomst van de onderneming beïnvloeden. Futures-aankopen van deviezen.
Professionals van het onderzoeksinstituut van het ministerie van Handel zeiden dat de Federal Reserve sinds begin dit jaar de rente vijf keer heeft verhoogd en voor het einde van het jaar nog een keer zal verhogen.
Hierdoor steeg de wisselkoers van de Amerikaanse dollar, stond de Amerikaanse dollarindex op een hoog niveau en daalden de meeste valuta's snel ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Op dit moment wordt China, in vergelijking met sommige grote economieën in de wereld, ondanks een complexe omgeving, minder beïnvloed door externe factoren en heeft zijn economische basis een sterk vermogen om risico's te weerstaan. Vergeleken met andere grote valuta's is de waardevermindering van de RMB ten opzichte van de Amerikaanse dollar relatief klein. Ook hebben ze niet de voorwaarden voor een langdurige scherpe afschrijving.
"Desalniettemin kunnen marktsentiment en speculatie tot op zekere hoogte ook de depreciatie van de renminbi bevorderen. De verhoging door de centrale bank van de reserveratio voor valutarisico's voor termijnverkopen in vreemde valuta heeft de kosten van het op termijn kopen van dollars verhoogd, met als doel de vraag te reguleren voor termijnaankopen in dollars. , wat zal helpen om vraag en aanbod op de valutamarkt in evenwicht te brengen." De professionele analyse.
Tegelijkertijd analyseerde de mededirecteur en onderzoeker van het Digital Economy and Financial Innovation Research Center van de Zhejiang University International Business School dat de valutarisicoreserveratio van de valutatermijntransacties voor het laatst is aangepast in 2{{3} }20, van 20 procent naar 0. De reden is dat de renminbi onder druk staat om te waarderen. De stijging van 0 naar 20 procent is dit keer niet alleen om de wisselkoers van de RMB te stabiliseren, de depreciatie van de RMB af te remmen, maar ook om de oorspronkelijke risicoreserveringsratio terug aan te passen. "De verhoging van de risicoreserveratio voor termijnverkopen in vreemde valuta is deze keer bedoeld om de verkoop van vreemde valuta te verminderen door de kosten van termijnverkopen in vreemde valuta te verhogen om de lokale valuta te stabiliseren."
Neem meerdere maatregelen om risico's te vermijden
De videoconferentie over het zelfdisciplinemechanisme van de nationale valutamarkt op 27 september wees erop dat de RMB-wisselkoers sinds het begin van dit jaar in wezen stabiel is gebleven op een redelijk en evenwichtig niveau. De renminbi is in waarde gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar, maar het depreciatiepercentage is slechts de helft van het appreciatiepercentage van de Amerikaanse dollar in dezelfde periode; de renminbi is aanzienlijk in waarde gestegen ten opzichte van de euro, het pond en de yen, en het is momenteel een van de weinige sterke valuta's ter wereld.
De bijeenkomst benadrukte ook dat de valutamarkt van groot belang is en dat het handhaven van stabiliteit de eerste prioriteit is. De wisselkoers van de RMB blijft in principe stabiel en heeft een solide basis. Vergeleken met veel economieën die het risico van stagflatie lopen, is de Chinese economie zich blijven herstellen en ontwikkelen. Het prijspeil is in principe stabiel en het handelsoverschot zal naar verwachting hoog blijven. Met de opkomst van macrobeleidseffecten zullen de economische fundamenten steviger zijn.
Op basis hiervan, in het licht van de huidige schommelingen in de RMB-wisselkoers, welke aspecten kunnen buitenlandse handelsbedrijven risico's vermijden? Pan Helin suggereerde dat aan de ene kant buitenlandse handelsondernemingen kunnen proberen om RMB-regelingen te gebruiken om de vraag naar aankopen in vreemde valuta te verminderen. Anderzijds kunnen door de stijging van de kosten van deviezen buitenlandse investeringen worden verminderd of investeringen met een grote vraag naar deviezen worden verminderd. Daarnaast kan de terugvordering van gelden voor kortlopende overzeese projecten worden vergroot.
Professionals zijn van mening dat wanneer buitenlandse handelsbedrijven exportactiviteiten uitvoeren, ze kunnen onderzoeken of ze de wisselkoers in het contract kunnen vergrendelen om te voorkomen dat de termijnbetalingskosten stijgen als gevolg van de mogelijke opwaartse fluctuatie van de wisselkoers van de Amerikaanse dollar. Voor overzeese handelspartners met een hoog kredietniveau kan het aandeel van de vooruitbetaling op passende wijze worden verhoogd en kan een bepaalde betalingskorting worden verkregen op basis van het vermijden van latere wisselkoersrisico's. Als de omstandigheden het toelaten, kunnen importerende ondernemingen de afwikkeling van RMB met buitenlandse handelspartners actief promoten om het risico van wisselkoersschommelingen te vermijden.
Professionals benadrukten verder dat de Federal Reserve weliswaar voor de vijfde keer dit jaar de rente heeft verhoogd, maar dat dit niet lang zal duren en dat de wisselkoers van de Amerikaanse dollar niet eenzijdig zal stijgen voor een lange tijd. Nadat de inflatie in de VS weer binnen een redelijk bereik is gekomen, zal de Federal Reserve de rente vertragen of zelfs stoppen met het verhogen van de rente. Op dat moment kan de dollar een aanpassingscyclus ingaan. "Op basis hiervan moeten buitenlandse handelsbedrijven ook aandacht besteden aan veranderingen in de Amerikaanse inflatie en de renteverhoging van de Fed, en overhaaste bullish dollartransacties op lange termijn vermijden in contractovereenkomsten en valutatransacties."